可转债回售触发价（回售触发价是好事还是坏事）

可转债回售触发价：是机遇还是挑战？

可转债作为一种兼具债券和股票特性的金融产品，在我国资本市场上越来越受到投资者青睐。在可转债的投资过程中，回售触发价是一个重要的概念，它关系到投资者的收益和风险。那么，回售触发价究竟是什么？它对投资者来说是好事还是坏事呢？

一、回售触发价的概念与计算

回售触发价是指在可转债的最后两个计息年度，当公司股票连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，投资者有权将手中的可转债按照这个价格卖回给上市公司，以减少损失。回售触发价的存在为投资者提供了一种避险机制，保护其在股价下跌时的投资收益。

回售触发价的计算公式为：回售触发价 = 债券面值 + 当期应计利息。

二、回售触发价的影响因素

1. 转股价：转股价是可转债投资者实现债券转股的关键因素，直接影响到回售触发价的设定。转股价越高，回售触发价也越高，投资者的回售收益潜力越大。

2. 市场环境：市场环境对回售触发价的影响也不容忽视。在市场低迷时期，股价下跌的概率较大，回售触发价可能会较低；而在市场繁荣时期，股价上涨的概率较高，回售触发价可能较高。

3. 发行人的信用状况：发行人的信用状况也会影响到回售触发价。信用评级较高的发行人，其可转债的回售触发价可能较低，因为投资者对信用良好的发行人具有较高的信任度。

三、回售触发价对投资者的影响

1. 投资风险：回售触发价降低了投资者的风险。在股价连续下跌的情况下，投资者可以选择在回售触发价将债券卖回给上市公司，避免损失。

2. 投资收益：在股价上涨时，投资者可以选择继续持有可转债，期待未来转股收益。而在股价下跌至回售触发价时，投资者可以及时止损，避免过多损失。

3. 投资决策：投资者在投资可转债时，应关注回售触发价的概念和计算，根据自身的风险承受能力和投资目标，权衡投资收益与风险。

总之，回售触发价是可转债投资中一个重要的概念，它既为投资者提供了避险机制，也带来了投资机遇。投资者在参与可转债投资时，应充分了解回售触发价的相关知识，善于运用这一工具，降低投资风险，提高收益。